MÉXICO. El rojo tiñe de manera dramática Wall Street, en una sesión volátil que ha empezado con caídas del 1%. Posteriormente, los índices se han recuperado e incluso el Nasdaq ha llegado a cotizar en positivo. Pero la Bolsa de Nueva York ha dado un gran vuelco: el Dow Jones cae un más de un 3,5%, e incluso ha alcanzado el 6% en negativo esta sesión, llegando a perder más de 1.500 puntos este lunes (su mayor caída intradía de la historia en puntos). Además, ha perdido los 25.000 puntos.
Mientras el S&P 500 baja un más de un 3% y el Nasdaq, más un 2%. De continuar así, los índices encadenarán dos jornadas de fuertes pérdidas.
El saldo semanal también fue muy negativo, ya que la Bolsa de Nueva York vivió su peor semana en dos años, tras caer un 4% de media. Algo que por otra parte tampoco es demasiado sorprendente, después de los máximos históricos marcados el pasado viernes 26 de enero. En ese momento, el S&P 500 y el Dow Jones acumulaban una subida mensual superior al 7%, algo dificílmente justificable en un periodo de tiempo tan reducido.
Así que la corrección de Wall Street la pasada semana es totalmente ‘normal’ desde el punto de vista técnico, aunque la caída del 5% del S&P 500 desde su máximo histórico está poniendo nerviosos a los operadores. Por ejemplo, el índice VIX de volatilidad repuntó un 62% la semana pasada, por encima de 18 puntos, y se ha disparado más del 100% desde su mínimo histórico del pasado 24 de noviembre, en 8,56 puntos. Este lunes sube un 8%, hasta 18,78 puntos.
PRESIONES INFLACIONISTAS
La ‘excusa’ fundamental para explicar este comportamiento de la renta variable es el temor del mercado a que la situación ideal (‘goldilocks’) en la que se encuentra inmersa la economía estadounidense pueda terminar en algún momento de 2018. Las bolsas han subido de manera constante en los últimos meses en un escenario de crecimiento económico y baja inflación, en el que los bancos centrales han comenzado a retirar sus estímulos de manera ordenada y gradual.
Pero las presiones inflacionistas están comenzando a hacerse patentes, como el repunte del petróleo en los últimos meses o la subida de los salarios reflejada en el Informe de Empleo de enero, publicado este viernes en EEUU. Con la economía en situación de pleno empleo y el impulso al crecimiento que tendrá la reforma fiscal de Trump, el temor es que la Reserva Federal (Fed) se vea obligada a un endurecimiento monetario mayor de lo esperado.
LOS RETOS DE JEROME POWELL
En este contexto, el nuevo presidente del banco central, Jerome Powell, ha asumido las riendas del organismo con muchos retos por delante. El primero de ellos es seguir normalizando la política monetaria (aumentar los intereses y reducir el balance de la institución) sin que ello afecte al actual ciclo económico, que se encuentra en una fase muy madura y es el tercero más largo de la historia de EEUU.
No lo tendrá fácil. Su mandato comienza con un periodo agitado en el mercado de deuda pública, ya que la rentabilidad del bono americano a 10 años ha repuntado un 16% desde principios de año, hasta el 2,88%. El mercado anticipa que la Fed subirá los intereses tres veces este año, la primera de ellas el próximo 21 de marzo. Será en esa reunión cuando Powell celebre su primera rueda de prensa y envíe sus primeros mensajes al mercado.
Su predecesora en el cargo, Janet Yellen, se ha mostrado un tanto “decepcionada” por no haber seguido al frente de la Fed, aunque ha dado su apoyo a Powell. También ha señalado que las valoraciones bursátiles son “elevadas” pero no muy elevadas, al mismo tiempo que ha considerado un “error” reducir la regulación al sector financiero. En su opinión, la “alta valoración de los activos es una fuente de preocupación”.
En la actualidad económica, el ISM del sector servicios de enero, muy importante porque supone dos terceras partes de la economía americana, ha superado ampliamente las previsiones, al repuntar hasta 59,9 desde 56,0, muy por encima del 56,5 esperado.
RESULTADOS EMPRESARIALES
A nivel corporativo, Wells Fargo es el protagonista negativo al desplomarse un 9%, después de que el banco haya confirmado que las sanciones impuestas por la Fed, relacionadas con la apertura de cuentas sin permiso de los clientes, recortará su beneficio anual en unos 400 millones de dólares.
Además, el fabricante de chips Broadcom ha elevado su oferta para comprar su competidor Qualcomm hasta 82 dólares por acción desde los anteriores 72 dólares. En total, la operación está valorada en $121.000 millones.
En el Dow Jones, tan sólo valores tecnológicos como Intel (+1,2%) y Apple (+0,8%) cotizan en positivo. Por el contrario, lideran las caídas la petrolera Exxon Mobil (-4%), Johnson & Johnson (-2,7%), Pfizer (-2,1%) y la otra petrolera del índice, Chevron (-2%).
En el capítulo de resultados empresariales, esta semana será el turno para empresas como Walt Disney y General Motors (martes), Tesla Motors (miércoles) y Twitter (jueves). Hasta el momento, han presentado sus cuentas 251 compañías del S&P 500, que han mejorado de media un 13,6% su beneficio por acción (BPA), por encima de la previsión del consenso del 11%.
OTROS MERCADOS
En el mercado de divisas, tras los máximos del euro desde 2014 marcados el pasado 25 de enero en 1,2536 dólares, la moneda europea se deprecia un 0,26%, hasta $1,2427. Los analistas técnicos de ‘Bolsamanía’ consideran que el euro tiene una fuerte resistencia en 1,26 dólares.
En el mercado de materias primas, el petróleo West Texas cae un 1,7%, hasta $64,30, mientras el crudo Brent cede un 1%, hasta $67,85, tras marcar el pasado 25 de enero máximos desde diciembre de 2014 en 71,28 dólares. Y la onza de oro sube un 0,1%, hasta 1.337 dólares, tras registrar máximos desde 2016 en 1.370 dólares también el pasado 25 de enero.
Por análisis técnico, tras el hueco bajista dibujado por los índices neoyorquinos el pasado martes en Wall Street, José María Rodríguez, analista de ‘Bolsamanía’, comenta que los índices neoyorquinos han dado su primera señal de debilidad semanal en mucho tiempo. “Hemos entrado en fase correctiva tras meses y meses de continuadas subidas sin apenas descansos”, afirma este experto.
CON INFORMACION DE BOLSAMANIA.
